据分析，节能补贴政策在发布四个月后，对家电市场的拉动作用日渐明显。实际上，从实施节能新政前后部分家电产品销售金额持续走高

2012年板块估值处于下行通道中，2013年受行业需求不振影响，中期不看好家电行业估值修复，维持家电行业“同步大势”投资评级

当前通胀下行影响超市行业内生增长,人工成本上升对其影响最大,只有通过快速有效扩张才能提高效率,降成本。建议长期关注永辉超市,公司估值目前较高,待预期回落后积极介入

2012 年板块估值处于下行通道中，2013 年受行业需求不振影响，中期不看好家电行业估值修复，维持家电行业“同步大势”投资评级

空调方面，产业在线数据显示，10月份格力空调出货量为258万台，同比增长7.5%，高于行业整体增速，呈现“淡季不淡”特征

家电制造、渠道、零部件企业几近“全军覆没”，纷纷下跌，跌幅前五名为天银机电、浙江美大、数源科技、长青集团、奋达科技，分别下跌7.98%，6.98%，6.05%，5.73%，5.71%

产业在线的统计数据显示，2012年9月，我国冰箱产销量同比增幅分别为15.1%和22.3%，洗衣机产销量同比增幅分别为10%和6.6%，空调产销量同比增幅下降也明显减小

去年四季度为推广宣传帝度品牌和冰箱，公司营销费用明显增加12.45pct，高达3.60亿元，营业费用率达到32.25%，环比提高12.45pct，当季度销售净利率仅为5.81%

建议关注增长稳健,盈利能力提升且具有估值优势,有望在年底进行估值切换的个股:格力电器(000651,买入)、青岛海尔(600690,买入)、老板电器(002508,增持)

2012年10月份空调产销数据持续改善，改善幅度略低于预期，但行业龙头格力电器、青岛海尔整体表现依然优异

本次，传统家电巨头悉数到场，包括第一阵营的“家电三强”美的、格力、海尔，第二阵营的三洋、春兰、创维等

据北京中怡康时代市场研究有限公司测算数据显示，今年前三季度，国内家电市场零售总规模为8650亿元，同比下降5%，整体市场仍处负增长态势

在扶持政策撤出后，家电行业经历了第一个寒冬，既要面对供过于求导致的“价格战”、“收购兼并”，又要面对“外资入侵”。

制造业在国民经济中占的比重比较大，它的复苏和止跌回稳意味着整个国民经济在经过将近十个季度的下降调整、在三季度达到7.4%这样一个触底的指标以后，预计在2012年第四季度企稳回升

或许由于资金、人力、规模等各方面的不同，大企业和中小企业的发展不能同一而论。但是中小企业是整个家电行业的重要支柱力量，他们的发展状况代表着整个行业的发展前景

业内分析人士指出，家电行业最坏的时期已经过去了，自今年6月底市场已经开始触底反弹，此前一直笼罩家电行业的“冷空气”已经散去，产业开始出现回暖迹象

与彩电、冰洗等其他家电行业相比，包括老板电器、万和电气、华帝股份、万家乐、长青股份等几家厨电上市公司的三季报中，“增长”还是主要的关键词。

海信科龙公布的三季报显示，公司期内营业收入录得152.49亿元，较去年同期减少0.6%；纯利为5.95亿元，按年大增81.17%；每股收益为0.44元

近期由于市场也有预期家电下乡政策可能延续，而且我们估计10月终端零售量及空冰出货量都将正增长

家电企业在三季度经营情况的好转并非偶然，背后是宏观经济环境向好以及家电企业自身调整的必然结果

10月我们认为家电板块会因三季报利润增速继续明显好于全部A股而有相对收益的判断已得到印证。

另外，若撇除年初的春节效应，空调9月总销量增速首次取得正增长，内销同比增长2.9%，较8月提升13个百分点。

调查机构针对43家上市企业发布的今年三季度财报进行分析，发现其中近半数的企业业绩上升，不过在业绩增长的同时库存却依然居高不下

从国内政策出台的规律来看，至明年三月份政府换届选举之前，基本不会有新的刺激政策出台。因此，寄望于新的刺激政策也不现实

中怡康预计，2013年家电市场整体规模将出现2%增长，其中冰箱、洗衣机、空调、电热水器、电饭煲市场同比增长将分别达到6.1%、5.1%、11.2%、7.4%、4.6%

而黑电方面，TCL多媒体10月26日的年报显示，今年1~9月，液晶电视销量同比大增51.5%至1085万台

白电需求保持稳定，空调有向上弹性。竞争格局依然表现为龙头份额上升，绝对龙头拥有 相关公司股票走势产业链定价权

从当前产业发展现状看，这些寡头企业大都是在产品短缺时代成长起来的，他们构建了一种能够在彼时实现稳健发展的产业结构以及发展模式

在“品质升级”模式下，我们仍然最为看好家电龙头企业，格力就是其中的翘楚，今年以来的产销逆势增长已经说明了这一点

据整理，10月31日，苏宁电器公布2012年三季报，公司前三季度实现营收724.31亿元，同比增长7.1%；净利润23.52亿元，同比下滑31.28%